Какую цену мы платим за управление нашими пенсионными накоплениями?
Петр ЛЮКИМСОН
На днях Госбанк Израиля опубликовал очередное исследование, посвященное компаниям, управляющим пенсионными и другими сбережениям граждан, и степени их надежности. Авторы исследования не скрывают, что ряд аспектов деятельности этих компаний их откровенно встревожил.
Начнем с того, что еще в июле прошлого года финансовые компании, управляющие различными видами пенсионных сбережений граждан — фондами повышения квалификации ("керен ишталмут"), пенсионными кассами ("купот-гемель") и прочими, — распоряжались поистине астрономической суммой в 2,2 триллиона шекелей, что составляет 132% ВВП страны. При этом 90% этой суммы сосредоточены в руках всего 11 компаний, каковых, по мнению авторов исследования, слишком мало, чтобы между ними возникла настоящая конкуренция за предоставление клиентам наилучших условий и наиболее эффективное использование их накоплений. А с учетом того, что вопреки всем принимаемым Управлением по контролю над финансовым рынком мерам в руководстве двух якобы конкурирующих финансовых компаний могут быть одни и те же лица, которые нередко координируют свои действия, система уж очень напоминает картель.
Если говорить об эффективности и креативности работы компаний, то авторы исследования обнаружили, что их инвестиционные портфели по большей части… словно списаны друг у друга. Проще говоря, основная часть доверенных им средств вложена в одни и те же израильские и зарубежные фирмы. А это, констатируют авторы, значительно увеличивает риск того, что в случае обвала акций упомянутых фирм, из которых составлен инвестиционный портфель, удар по рынку пенсионных накоплений может оказаться настолько сильным, что большинство работающих сегодня израильтян попросту не получат пенсий, на которые рассчитывали. Если получат вовсе. Правда, экономисты спешат успокоить население, напоминая о государственных гарантиях, но таковые покрывают лишь малую часть потерь.
Какую цену мы платим за управление нашими пенсионными накоплениями? О, здесь вырисовывается следующая картина: когда речь идет о накопительной программе, которая должна открыться по достижению человеком пенсионного возраста, то от каждой отчисляемой на нее суммы управляющая компания взимает до 6%. То есть с каждых отчисляемых 1000 шекелей на счет программы ложится только 940. Кроме того, компании оговорили право на дополнительный сбор в 0,5% суммы, которая накопилась на счету программы за несколько лет. То есть, если вы накопили 1 млн шекелей, то с вас ежегодно будут дополнительно взимать 5000 шекелей. Что, заметим, совсем немало. Если вы являетесь обладателем так называемого общего пенсионного фонда, то есть являетесь работником крупной государственной или общественной компании, то за управление вашими деньгами компании могут взимать до 4% отчислений и до 1,05% в качестве годового сбора с накоплений. Эти отчисления обеспечивают сотрудникам финансовых компаний, прежде всего, членам их высшего руководства годовые зарплаты в сотни тысяч шекелей. А ведь если учесть, что они нечасто меняют содержимое инвестиционных портфелей, их трудно заподозрить в том, что они перенапрягаются на работе.
Подписывайтесь на телеграм-канал журнала "ИсраГео"!
В ответ на претензии Госбанка по поводу высоких комиссионных, взимаемых финансовыми компаниями с простых обывателей, Управление по контролю над финансовым рынком заметило, что в целом их размер соответствует принятым в большинстве стран Запада, а кое-где в Европе они и повыше. Что же до узкого спектра инвестиционных портфелей и того, что значительная часть отчисляемых израильтянами в пенсионные фонды денег уходит за рубеж, в первую очередь, на Нью-йоркскую биржу, то ведь численность израильских компаний, отвечающих всем критериям надежности инвестиций, не так уж велика…
Комментируя этот отчет, экономический обозреватель газеты "Маарив" Шломо Маоз задается вопросом: а почему эти компании не вкладывают в израильский хайтек, который называют самой перспективной областью? И сам же на него отвечает: на самом деле наш хайтек, то есть фигурирующие на бирже различные стартовые фирмы, — самый рисковый вид вложений, на их акциях можно так же сказочно заработать, как и катастрофически потерять. Кроме того, сама структура хайтека, созданная Биньямином Нетаниягу, базируется на том, что стартапы собирают инвесторов за рубежом, получают огромные налоговые льготы и в случае успешного "экзита" выплачивают государству – по сути, всему израильскому обществу — немалую сумму в качестве налога с продажи, позволяющую вернуть субсидии и с лихвой покрывающую средства, недополученные в силу упомянутых льгот. С учетом вышеизложенных факторов Управление и не рекомендует тем, кто распоряжается пенсионными деньгами, включать в инвестиционные портфели акции хайтека.
В связи с опционами, которые хайтек-компании имеют в Израиле, Шломо Маоз не верит заявлениям некоторых руководителей отрасли о готовности перебазироваться за рубеж в знак протеста против судебной реформы. По той простой причине, поясняет он, что нигде в мире они не получат такие условия, какими обладают на родине. Тем более что мировой хайтек переживает кризис, и многие ведущие компании проводят увольнения сотрудников. Но стабильности израильской экономике и веры в нее зарубежных инвесторов такие заявления не прибавляют.
Возвращаясь к теме надежности пенсионных сбережений израильтян, отметим, что главным кошмаром экспертов Госбанка в этом смысле является повторение мирового кризиса 2008 года, который почти не затронул Израиль, но весьма ощутимо ударил по упомянутым сбережениям. Кстати, на зарплатах сотрудников финансовых компаний это никак не отразилось. Не отразится и на этот раз, если граждане Израиля в одночасье потеряют до 20, а то и более процентов своих сбережений. И вот это уже точно не назовешь справедливым….
[nn]
